靠着踏实币看法，功绩执续凄怨、合规问题束缚的“支付宝第一股”拉卡拉顺势腾飞，短短数日股价涨幅逾越100%。鞭策联念念控股、孙浩然借高大举减执套现。如斯拉卡拉，赴港IPO谁敢接盘？
是家公司，现时王人念念赴港IPO，“支付第一股”拉卡拉也不念念放过这个千载难逢的好契机。近日，拉卡拉发布公告称，为加速数字货币在跨境场景的诳骗，拟计较赴港上市。
不外，在拉卡拉赴港IPO前，拉卡拉第三大鞭策、创举东说念主孙安靖的弟弟孙浩然书记清仓式减执，第一大鞭策联念念控股股份有限公司(下称“联念念控股”)也在时隔三年后书记减执拉卡拉。
鞭策们减执套现外，拉卡拉比年来功绩贯通也相比凄怨，2024年和2025年一季度归母净利润均出现大幅着落；合规风险亦十分凸起，中国证券报于近日曝出“个东说念主冒充商户可轻减轻通POS机，拉卡拉审核罅隙为信用卡违法套现‘开绿灯’”的音书，屡次违法的拉卡拉每每被罚。
如斯拉卡拉，赴港上市谁敢来接盘呢？
1、鞭策执续减执背后
2025年来，一轮对于数字货币的利好，把拉卡拉推优势口。4月21日，提倡“提高东说念主民币跨境支付系统功能和公共荟萃粉饰”的《上海海外金融中心进一步提高跨境金融就业便利化行动有缱绻》印发。5月，香港通过《踏实币条例草案》，香港成为公共首个对踏实币施行全面监管的主要金融中心。A股老本市集炒作热枕被十足焚烧，踏实币看法股全线飙升。
拉卡拉看成国内首批获取中国东说念主民银行颁发《支付业务许可证》的第三方支付机构，也成为受益股。4月短短几个来去日中，拉卡拉的股价便从13.84元/股涨至29.75元/股，涨幅逾越100%。
趁着股价大涨，拉卡拉于6月16日发布赴港上市公告，并公开默示将“加速数字货币在跨境场景的诳骗”。这一政策被市集解读为对踏实币业务的布局。音书一出，拉卡拉当日大涨15.34%，次日更是大涨16.16%。
在这一轮大涨后，拉卡拉大鞭策联念念控股片时曝出减执音书，其执股比例将从26.54%降至23.54%。变更后，联念念控股仍是拉卡拉最大机构鞭策。
第三大鞭策孙浩然也计较在2025年6月12日至9月11日历间发起不逾越1927.09万股的减执。截止公告清楚日，孙浩然径直执有拉卡拉1927.09万股。换句话说，孙浩然这径直是“清仓式减执”了。
「数智盘考社」发现，比年来，联念念控股、孙浩然如故屡次减执拉卡拉。2022年5月至7月，联念念控股减执1682.29万股。2024年9月至11月，孙浩然以18.23元/股的均价减执403万股。
每每减执背后，或与拉卡拉相比凄怨的功绩磋磨。财报数据炫耀，拉卡拉2024年完毕营收57.59亿元，同比减少2.96%；归母净利润为3.51亿元，同比减少23.26%。
如斯功绩，除了大环境身分影响外，也与自己谋略息息磋磨。2024年，拉卡拉将营收下滑归因于硬件销售和科技就业收入减少。数据炫耀，2024年拉卡拉数字支付业务营收着落0.27%为51.65亿元，科技业务收入着落18.43%为2.83亿元。
2024年全年，拉卡拉净利润同比下滑23.26%，主如果受上年同时投资收益较高，以及惩处参股金融机构股权酿成公允价值变动损失影响。
2025年一季度，拉卡拉加速下滑。营收和归母净利润离别为13亿元和1.01亿元，离别下滑13.01%和51.71%。一季度净利率执续下滑44.67%，也唯一7.72%。对于2025年一季度功绩着落，拉卡拉称是受季节性身分、春节长假及行业举座承压的影响。
2、屡次违法被罚
除鞭策接连减执、比年来功绩下滑外，拉卡拉的合规问题让赴港IPO也充满省略情味。
近日，中国证券报记者在拉卡拉POS机门店内看到，个东说念主用户无需实体谋略天禀，靠失实信息就可注册为商户，在激活POS机后，“滴”的一声，信用额度便成为了个东说念主储蓄账户里的现款，“我支付给我”的套现戏码险些随时在献艺。
看成“支付第一股”，拉卡拉从匡助信用卡跨行还款的壁垒，进化成了“帮你套(现)”的帮凶。「数智盘考社」发现，2022年拉卡拉归母净亏蚀14.37亿元，就与违法“跳码”，监管开了罚单，导致一次性计提了快要14亿元开销磋磨。这一年的净亏蚀，至极于拉卡拉赔进去了好几年的利润。
因为合规问题，拉卡拉比年来也泛泛被处罚。
2021年12月，拉卡拉存在违犯未落实来去信息真正、好意思满、可回顾条款，未按轨则设立收单银行结算账户等“七宗罪”，遭东说念主民银行贸易经管部劝诫，充公坐法所得，并被处以350万元的罚金。时任拉卡拉副总裁宁一丁被罚金15万元。
2023年，拉卡拉因未按照轨则施行客户身份识别义务，未按轨则报送大额来去证据能够可疑来去证据，以及与身份不解的客户进行来去等“罪名”被处以875.4万元的罚金。时任拉卡拉副总裁吴某被罚金9.68万元。
2024年8月，因违犯清理经管轨则且未能提供真正、好意思满的查抄长途，拉卡拉成王人分公司被劝诫，并充公坐法所得69.31万元，罚金319.92万元。9月，拉卡拉宁夏分公司违法被罚10万元。10月，拉卡拉河北分公司又因违法被罚3万元。
2024年9月，因未落实真正、好意思满、可回顾和全经过一致性的条款，未严格落实商户实名制条款，未将商户资金结算至其同名银行结算账户等坐法举止，拉卡拉被劝诫并罚金406万元。时任拉卡拉总司理陈某、副总司理吴某离别被罚15万元。
一言以蔽之，拉卡拉赴港IPO濒临重重挑战。主贸易务增长乏力、营收执续下滑等问题冉冉清楚；其次j9九游会，合规风险凸起，支付行业监管趋严配景下，拉卡拉屡次因违法被罚。夙昔若念念在港股市集容身，需面对严格的财务清楚与治理条款。