基本面筑底完成，静待丘钛科技的回转。

1月14日，丘钛科技发布盈喜事迹预报，预测2024年年度轮廓溢利同比2023年的8353.1万元大增了约200%-280%。

这意味着，在2023年创下营、利双低后，2024年开动丘钛科技重回往常瞎想轨谈。公告来看，知道期内公司出货数据方面全面飘红，而且产物结构与营收质所在面均赢得显耀奏效。

此外，就在事迹预报发布前几日，丘钛科技公告晓喻，全资附庸印度丘钛收到评税部门对最终评估颁令作出改进颁令，应缴税获下调。据此，印度丘钛的应缴所得税连利息金额共计下调约5.03亿印度卢比（约4285万东谈主民币）。现在，对最终评估颁令的改进次第仍在抓续进行中，经更新税项金额有可能会进一步更新。

多厚利好音信驱动下，1月15日丘钛科技(01478.HK)股价高开大涨13.97%。

需求周期回暖，丘钛科技细目完成事迹、估值筑底

光学录像头产业行为中游零部件供应产业，受卑鄙电子需求周期波动很大。尤其是现在包括丘钛科技等大多供应商的手机业务占比极大，以前几年一直困于手机下行周期之中。

追想丘钛科技以前四年的事迹不错发现，2021年各人手机滥用商场“登高”的这一年，亦然丘钛科技创下了最高年收入186.63亿元的一年。

而后三年丘钛科技事迹持久同步于手机需求端的回落，2023年公司营收下跌至125.31亿；同期，买卖净利润也由2021年的5.41%、下跌至2023年的0.94%，净利润从2021年的8.63亿元降至8191.70万元。

好在2023年华为手机的回首，以及高端化进展抓续鼓动，手机终局需求放慢彰着放缓，以致鄙人半年出现彰着回暖迹象，丘钛科技等中枢供应商们开动完成探底动作。

据第三方商场调研机构Counterpoint发布最新知道，各人智高手机商场在谈判两年下滑后，2024年销量同比增长4%，到手开脱了2023年创下的十年来最低谷。

因此，早在2024年上半年，奉陪行业周期抓续上行，丘钛科技已进一步细目筑底完成。2024H1上半年丘钛科技以76.75亿元的营收超越了2022年同期的70.95亿元，同比2023年同期的54.77亿元大幅栽培。

在刚劲的基本开拓复古下，丘钛科技估值雷同筑底。丘钛科技港股股价走势流露，2022年公司股价回调历史低位水平，2023年受益于行业探底信号频出，丘钛科技两次反弹最终造成“M”双顶图，但自2024年2月开动于今，公司股价时刻性走强，早已跨过双顶的压力创下了这三年的历史新高。这次事迹预喜公密告出后，丘钛科技股价高开大涨。

AI助力，模组销量与盈利王人飞

预报公告流露，丘钛科技以为，公司年度盈利智力大涨主要收货于三点：

其一，AI进一步参加滥用场景，智高手机、智能驾驶及物联网智能终局商场抓续向好后，公司供应的录像头模组和指纹识别模组份额栽培，联系产物的销售数目飞腾，带动买卖收入同比增长。

2024年手机录像头模组依旧是丘钛科技的主要业务，但附涨价值更高的非手机录像头模组增速更好，且占录像头模组总销量的比例渐渐栽培。凭证潮电智库统计，知道期内，公司手机录像头模组所有出货4.22亿颗，同比增长15.4%；非手机录像头模组所有出货1212.6万颗，同比增长58.8%；指纹识别模组所有出货1.61亿颗，同比增长46%。

其中，手机录像头模组在进程9月-11月的备货岑岭后，12月开动参加全体出货淡季，最终月销量环比减少24.1%，同比减少12.4%；但好在指纹识别模组创下年度最好月销量成绩，环比增长4.5%，同比增长95.8%，达2039.4万件；再加上其他领域录像头模组产物138.4万颗的月销量，最终为丘钛科技2024年一年的发奋画上了一个圆满的句号。

据悉，受客户阵势周期影响，丘钛科技12月开动的出货淡季，预测将在3月晦端手机品牌上新前得到改善。

其二，公司络续坚抓以中高端录像头模组为主的瞎想策略。2024年，价值量更大的3200百万像素及以上应用于手机录像头模组和附加值更高的其他领域的录像头模组的所有销售数目占比彰着栽培，占比接近一半，灵通了量价王人升的故意场面。同期，指纹识别组产物的结构也出现改善，进而带来毛利率改善。

上半年丘钛科技全体录像头模组所有销量约2.21亿颗，同比增长30.8%。其中，32M以上规格CCM出货量同比增长72.1%，车载偏激他CCM出货量同比增长100.4%，孝顺了主要的增长力。

商场需求络续回暖，近似中高端规格产物线占比栽培，并结束领域化放量后，公司产能期骗率较同期彰着改善，从而带来边缘老本的改善。上半年，丘钛科技结束全体毛利率5.2%，较前年同期栽培了1.8个百分点。

此外，丘钛科技投资的一家联营公司在2024年瞎想事迹同比改善，包摄于本集团的联营公司亏本金额较同期减少。

产物结构与营收质地的抓续优化，近似投资亏本的减少，使得丘钛科技在 2024 年结束了营收与利润的双增长，展现出坚实的事迹筑底态势。

机构多数看好，花旗上调丘钛科技评级至买进

这些成绩背后是2024年丘钛科技在产物蜕变方面一直唠叨握住。

2024年10月，OPPO年度高端旗舰 Find X8系列搭载的3倍光学变焦很是结构潜望录像模组，是由丘钛科技独家瞎想、制造并供货。1月华为重磅发布的Mate 70系列，其业界首发的红枫原色录像头亦然由丘钛科技主供。

这些相助以及产物发达很猛进度上展现了丘钛科技在时刻实力、产物性量上的强实力，也让公司在高端手机录像头商场赢得了更多的声誉和商场份额。

在非手机领域，丘钛科技政策布局的新业务车载录像头模组产物销量增长赶紧，现在每月销量特等 50 万颗，已置身国产供应商前五的位置。将来必将是智能汽车的世界，同期机器东谈主领域的发展也一直抓续唠叨，跟着这些时刻的加快迭代以及应用场景的日趋多元，车载等录像头商场需求呈现出爆发式增长。丘钛科技凭借其在录像头模组领域的时刻上风和坐蓐智力，赶紧霸占商场份额，第二增长弧线早已在酝酿之中。

或者恰是出于优异的产物销量，多家机构上调了对丘钛科技2024年和2025年的盈利预测，评估以为公司在行业中的发达优于平均水平，况兼对其将来发展抓乐不雅气魄。

此前花旗曾在知道中指出，丘钛科技受益于vivo、荣耀和华为等品牌旗舰机型在10月的刚劲销售发达。这些品牌的产物在商场上受到滥用者的历害迎接，背后的原因不单是是其品牌影响力，还包括产物自己所弃取的先进时刻和瞎想。至极是在照相和指纹识别方面，丘钛科技凭借其32MP+型号的出货量仍发达出弹性。

近日，丘钛科技最眉月度销量数据败露后，花旗再次将对丘钛科技的评级从“中性”上调至买进，并进一步提高了筹画价。机构以为，丘钛科技在手机录像头和指纹识别模组领域发达出色，尤其是在旗舰机型的刚劲需求推动下，出货量超出预期。从长久来看，跟着商场需求的抓续增长和时刻的握住跨越，丘钛科技有望迎来更为广大的发展空间。

与此同期，商场还多数预期，跟着AI大模子与手机的深度和会，以及国内“以旧换新”政策的落地实践，将进一步激励滥用者敌手机等电子产物的换新需求。IDC预测，2025年各人智高手机商场将络续保抓增长态势，但由于换机周期延迟以及2024年积压的换机需求渐渐开释，增速将有所放缓。

中信建投也以为j9九游会真人，2025 年滥用电子－半导体行业已步入新的正周期。从持久来看，AI终局的成长逻辑显著，端侧 AI 浸透率有望在来岁大幅栽培，成为推动滥用电子 - 半导体行业发展的中枢驱能源。届时，以手机录像模组为主买卖务的丘钛科技等供应商，将络续受益于行业的全体性开拓机遇。

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